Kryptoměny, zejména bitcoin, čelí v současnosti výraznému tlaku, který se projevuje nejen stagnací ceny, ale také ztrátami pro jejich držitele. Podle informací výzkumné společnosti K33 se v oběhu nachází více než polovina bitcoinů, které svým investorům prodělávají. Tento alarmující trend se zhoršuje, zejména když se vezme v potaz, že zatímco tradiční akciové indexy, jako MSCI World a S&P 500, vykazují výrazné zisky, bitcoin stagnuje na úrovni, která byla dosažena před pěti lety. V dubnu 2021 přitom bitcoin dosáhl svého historického maxima, když jeho cena překročila 60 tisíc dolarů. Dnes je však situace zcela odlišná a investoři se ocitají ve složitém postavení.
V porovnání s akciovými trhy, které rostly téměř zázračným způsobem, bitcoin zůstává na místě. Například široký index MSCI World vzrostl o více než 60 procent a S&P 500 dokonce o téměř 80 procent. Tento nesoulad je obzvlášť zarážející, když vezmeme v úvahu, že bitcoin je relativně malým trhem a má tedy potenciál pro růst z nižší základny. Podle analýz se však přes 50 procent bitcoinů nyní nachází pod cenou, za kterou byly nakoupeny. Ještě v květnu tohoto roku bylo v této situaci pouze 30 procent mincí, což ukazuje na rychlý a dramatický pokles hodnoty.
Michael Saylor a jeho vliv na trh
Jedním z klíčových faktorů, které ovlivňují současnou situaci na trhu, je silná pozice Michaela Saylora, CEO společnosti MicroStrategy. Tato firma vlastní neuvěřitelných 847 tisíc bitcoinů, které byly nakoupeny do značné míry na dluh. V období, kdy bitcoin rostl, tato akumulace pomohla zvyšovat jeho cenu, avšak nyní, kdy se trh dostává pod tlak, hrozí, že Saylorovy ztráty mohou negativně ovlivnit celý trh. MicroStrategy se momentálně nachází v ztrátě 13 miliard dolarů, což je zhruba ekvivalent posledního deficitu českého státního rozpočtu. Saylorova firma se tak ocitá v situaci, kdy může mít problém sehnat nové investice, zatímco investoři chtějí prodejem bitcoinů pokrýt své dluhy, což by trh jen dále oslabil.
Navzdory této nepříznivé situaci existuje v historii bitcoinu precedent, kdy se podobné propady opakovaly. V minulosti, když se více než polovina bitcoinů dostala pod nákupní cenu, došlo k obratu a následnému růstu ceny. To vytváří určitou naději pro investory, že by současná situace mohla být příležitostí pro budoucí růst. Nicméně, historie se nedá přesně předpovědět a dnešní okolnosti jsou odlišné od těch z minulých let. Saylorova pozice a jeho rozhodnutí mají potenciál zásadně ovlivnit budoucí vývoj trhu s bitcoinem.
Ekonomické faktory a inflace
Dalším faktorem, který je třeba vzít v úvahu, je inflace, která hraje klíčovou roli v hodnocení hodnoty bitcoinů. V případě Spojených států amerických ztratil dolar za posledních pět let přibližně pětinu své kupní síly. To znamená, že za jeden bitcoin si dnes Američan koupí výrazně méně než před pěti lety. V českých korunách je situace ještě horší, protože koruna také ztrácí hodnotu, což dále zhoršuje postavení českých investorů do bitcoinu. Tento aspekt inflace ukazuje, že i když cena bitcoinu stagnuje, jeho reálná hodnota klesá, což je pro investory znepokojivý signál. Tím se vytváří tlak na investory, kteří se snaží rozhodnout, zda by měli nakupovat, nebo zda by měli své investice prodávat, než dojde k dalšímu propadu hodnoty.
